Рынок ПО 2022–2026 и переток инвестиций в ИИ

Что произошло с расходами на разработку за четыре года, куда ушли деньги и по каким трём каналам прослеживается переток капитала в ИИ.

17 августа 2026 г.10 мин чтениярынокaiинвестиции

Ключевые выводы

Рынок программного обеспечения вырос с ~$0,81 трлн (2022) до ~$1,25 трлн (2025) с прогнозом $1,44 трлн на 2026 год, причём темпы роста ускорились с ~10% до ~15% в год — во многом за счёт ИИ-компонентов внутри самого софта. Параллельно доля ИИ в мировом венчурном финансировании выросла с 30% (2022) до 61% (2025) по оценке ОЭСР, а корпоративные инвестиции в ИИ более чем удвоились за один 2025 год, достигнув $581,7 млрд. Переток капитала из сегмента разработки в ИИ прослеживается по трём каналам: венчурное финансирование (сжатие не-ИИ доли и в процентах, и в долларах), корпоративные бюджеты (конверсия фонда оплаты труда в ИИ-капекс) и рынок труда разработчиков (падение занятости джуниоров на ~20% с 2024 года). При этом корреляция не равна чистой причинности: часть эффекта объясняется макроциклом ставок, а расходы на ПО как категория не падают, а растут — переток виден прежде всего в маржинальных, «новых» деньгах.

1. Динамика рынка ПО, 2022–2026

1.1 Основные показатели

Год	Расходы на ПО (мир)	Рост г/г	Контекст
2022	$806,8 млрд	+9,6%	Весь ИТ-рынок +3%; охлаждение на фоне инфляции и ставок
2023	~$0,9–0,97 трлн*	~+11–12%	Софт — самый быстрорастущий сегмент ИТ
2024	~$1,08 трлн*	+11,7%	Рост за счёт облаков и повышения цен вендорами
2025	$1,23 трлн	+14,0%	Ускорение; Gartner связывает рост с ИИ-проектами
2026 (прогноз)	$1,44 трлн	+15,1%	GenAI-функции повсеместны и удорожают софт

* Промежуточные значения 2023–2024 приведены приблизительно из-за пересмотров Gartner между релизами прогнозов.

1.2 Два режима рынка

2022 — охлаждение на макрофоне. Софт оставался самым устойчивым сегментом ИТ (+9,6% при +3% по рынку в целом), но венчурное финансирование разработки уже сжималось: стоимость венчурных сделок упала на 47% между I и IV кварталами 2022 года на фоне роста ставок и закрытого окна выходов. На тот момент ИИ занимал лишь малую долю финансирования — спад был макроэкономическим, а не «ИИ-индуцированным».

2023–2024 — двузначный рост, но пока «без ИИ». Корпоративные расходы на софт росли на 11–12% в год за счёт облачной миграции и ценовых повышений вендоров. Важный штрих: по оценке Gartner, в 2023–2024 годах генеративный ИИ практически не влиял на ИТ-расходы напрямую — компании инвестировали в ИИ и автоматизацию скорее для операционной эффективности и закрытия кадровых дефицитов.

2025–2026 — ускорение за счёт ИИ. Расходы на ПО в 2025 году выросли на 14% до $1,23 трлн, и Gartner прямо связывает рост софта и ИТ-услуг с ИИ-проектами. Рынок стал «многоскоростным»: ИИ-центричные сегменты софта значительно опережают традиционные категории, расходы на разработку GenAI-моделей более чем удваиваются год к году, а GenAI-функции, встроенные в уже используемый корпоративный софт, повышают его стоимость. Спрос на вертикальное (отраслевое) ПО при этом растёт слабо.

1.3 Контраст: куда идут деньги на самом деле

Настоящий центр притяжения капитала — ИИ-инфраструктура, а не прикладной софт:

Сегмент	2024	2025	2026 (прогноз)
Программное обеспечение	+11,7%	+14,0%	+15,1%
Дата-центры (серверы, СХД, системное ПО)	~+35%	+46,8%	+55,8% (>$788 млрд)

Продажи серверов, по прогнозу Gartner, почти утроятся: со $134 млрд (2023) до $332 млрд (2028), включая более $257 млрд уже в 2025 году. Строительство вычислительных мощностей под ИИ Gartner называет крупнейшим инфраструктурным проектом в истории.

2. Инвестиции в ИИ, 2022–2025

2.1 Венчурный капитал (OECD)

Показатель	2022	2023	2024	2025
Доля ИИ в мировом венчуре	30%	н/д	34%	61%
Венчур в ИИ, $ млрд	~130*	~56–70*	>100	258,7
Весь мировой венчур, $ млрд	~430–460	~350	~370	427,1
Венчур в генеративный ИИ, $ млрд	2,8	15,3	~30	35,3

* Оценки по 2022–2023 варьируются между источниками (OECD, Crunchbase, Bain) из-за разных определений «ИИ-компании»; см. раздел 4.

Дополнительные характеристики рынка по данным ОЭСР: с 2023 года крупнейший подсегмент ИИ-венчура — ИТ-инфраструктура и хостинг ($109,3 млрд только в 2025 году); мегасделки свыше $100 млн обеспечивают ~73% стоимости всех ИИ-инвестиций 2025 года, а сделки свыше $1 млрд — примерно половину, что говорит о высокой концентрации рынка (OpenAI, Anthropic, xAI, Mistral и др.).

2.2 Корпоративные инвестиции (Stanford AI Index)

Показатель	2023	2024	2025
Совокупные корпоративные инвестиции в ИИ, $ млрд	~189	252,3 (+26%)	581,7 (+130%)
Частные инвестиции в ИИ, $ млрд	—	~175 (+44,5%)	344,7 (+127,5%)
Частные инвестиции в GenAI, $ млрд	28,5	33,9	рост >200%

Уровень 2025 года превысил прежний пик 2021 года ($360 млрд). География крайне асимметрична: частные ИИ-инвестиции США в 2025 году ($285,9 млрд) в ~23 раза больше китайских, хотя частные цифры Китая занижают роль государственных фондов.

2.3 Расходы на GenAI (Gartner)

Совокупные мировые расходы на генеративный ИИ (софт, сервисы, устройства, серверы) Gartner оценивал в $365 млрд в 2024 году и $644 млрд в 2025 году (+76%). Из них GenAI-софт: $19,2 млрд (2024) → $37,2 млрд (2025).

3. Переток из сегмента разработки: три канала

3.1 Венчурный капитал — самая чистая реаллокация

Совокупный мировой венчур с пика 2021 года (~$800 млрд) снизился примерно на 47%, до $427 млрд в 2025 году. Внутри этого сжавшегося пирога доля ИИ выросла с 30% до 61% — то есть все остальные сектора, включая традиционную разработку ПО, в 2025 году конкурировали за оставшиеся 39% (~$167 млрд). Не-ИИ финансирование упало и в долях, и в абсолютных значениях.

На стороне «доноров» картина подтверждается напрямую. Growth-stage инвестиции в корпоративный софт достигли 10-летнего минимума в 2023 году. Медианный темп роста SaaS-компаний замедлился с 17% (2023) до 14% (2024) с прогнозом дальнейшего снижения до 12%. К 2025 году инвесторы фактически отсекают SaaS без ИИ-ядра: фандируемыми считаются продукты, где ИИ — архитектурная основа с собственными моделями или данными, тогда как «ИИ как маркетинговая надстройка» практически лишает компанию доступа к венчуру. Формально SaaS-финансирование в 2025 году выросло до ~$223 млрд (+76%), но с существенной оговоркой: рост обеспечен именно AI-native компаниями, которые статистика относит к SaaS.

Показательная микрокатегория внутри самой разработки: венчур в coding-агентов (Cursor, Windsurf и аналоги) вырос с ~$550 млн (2024) до ~$4 млрд (2025) — семикратно за год. Деньги перетекают не просто «из разработки в ИИ», а от классических инструментов разработки к ИИ-инструментам, автоматизирующим саму разработку.

3.2 Корпоративные бюджеты — конверсия фонда оплаты труда в вычисления

Тех-сектор сократил порядка 165 тыс. сотрудников в 2022 году и 264 тыс. в 2023-м; в 2025 году — около 246 тыс., а в 2026-м темп сокращений идёт примерно на треть выше прошлогоднего. Связь с ИИ из косвенной стала явной:

Google в меморандуме января 2024 года объяснял сокращения необходимостью высвободить средства под ключевые приоритеты — на фоне многомиллиардных обязательств в GenAI. Meta описывала сокращения 2026 года как способ компенсировать затраты на ИИ-инвестиции. Amazon, Microsoft, Alphabet и Meta суммарно закладывают ~$700 млрд капитальных затрат на 2026 год — почти вдвое больше уровня 2025-го, преимущественно на ИИ-вычисления, дата-центры и сети. По оценке Challenger, Gray & Christmas, компании смещают бюджеты в сторону ИИ за счёт рабочих мест: ИИ указан фактором примерно в 13% планов сокращений 2026 года против ~5% годом ранее. Atlassian, IBM, Cisco, Dropbox и другие вендоры софта проводят сокращения с прямой формулировкой «ребалансировка в сторону ИИ».

3.3 Рынок труда разработки — косвенный, но важный индикатор

По данным Stanford HAI (AI Index 2026), занятость разработчиков в возрасте 22–25 лет упала почти на 20% с 2024 года, с концентрацией в рутинных задачах — шаблонный код, скриптовое тестирование, исправление типовых багов, — которые теперь закрываются ИИ-инструментами. Число открытых вакансий в tech достигло пика в 2022 году и затем снизилось. Инвестиции «в разработку» как в человеческий капитал сокращаются одновременно с ростом инвестиций в ИИ-капитал — и это согласуется с гипотезой перетока, а не просто циклического сжатия.

4. Ограничения анализа: что корреляция доказывает, а что нет

Ставки, а не только ИИ. Венчурный спад начался в 2022 году до выхода ChatGPT (ноябрь 2022) — на фоне роста ставок, геополитической неопределённости и остановки IPO-рынка. Значительная часть «перетока» — это не изъятие денег из портфелей разработки в пользу ИИ, а то, что новые деньги в восстановившемся рынке 2024–2025 годов пошли почти исключительно в ИИ. Причинность смешана с макроциклом, и без контроля на динамику ставок разделить эти эффекты статистически нельзя.

Из сегмента ПО как категории расходов деньги не уходят. Корпоративные расходы на софт растут двузначными темпами и ускоряются. Переток происходит внутри сегмента — от традиционного и вертикального ПО к AI-native (модель «многоскоростного рынка» Gartner) — и вверх по стеку, в инфраструктуру, где рост в 3–4 раза быстрее. Причём часть роста расходов на софт — принудительное удорожание: GenAI-функции встроены в уже используемые продукты и повышают их цену, то есть «ИИ-деньги» частично сидят внутри самой софтверной статьи бюджета.

Методологический шум. Оценка доли ИИ в венчуре сильно зависит от определения «ИИ-компании»: Bain даёт свыше 25% в 2025 году (против 7% в 2023 и 15% в 2024), тогда как ОЭСР — 61%. Расхождение объясняется границами классификации (учитывать ли AI-native SaaS, вертикальный ИИ, инфраструктуру), а массовый ребрендинг SaaS-компаний в «ИИ» дополнительно завышает верхние оценки. Корректная формулировка: доля ИИ в венчуре 2025 года находится в коридоре 25–61% в зависимости от методологии, при однозначном по направлению тренде.

Часть сокращений — коррекция найма 2021 года. Волна лейоффов 2023 года открыто объяснялась пост-пандемийной нормализацией штата; часть волны 2026 года затрагивает те же функции, но подаётся под ИИ-лейблом. Не каждый доллар «высвобожденной» зарплаты — следствие ИИ.

Вывод

Переток инвестиций из сегмента разработки в ИИ прослеживается, и наиболее строго — в двух местах. Во-первых, в венчурном капитале: не-ИИ разработка потеряла и долю, и абсолютные объёмы финансирования, growth-stage вложения в традиционный корпоративный софт прошли через 10-летний минимум, а финансирование SaaS без ИИ-ядра фактически пересохло. Во-вторых, в крупных технологических компаниях: конверсия расходов на персонал разработки в ИИ-капекс подтверждена прямыми внутренними коммуникациями (Google, Meta, Microsoft, Atlassian и др.) и рекордными капитальными программами (~$700 млрд у «большой четвёрки» на 2026 год).

В корпоративных ИТ-бюджетах картина иная: это перераспределение прироста, а не отток. Рынок ПО вырос с ~$0,8 до ~$1,25 трлн за 2022–2025 годы и продолжает ускоряться — но практически весь маржинальный доллар (венчурный, капексовый, найм) теперь ИИ-окрашен. Для строгой количественной оценки перетока потребовались бы поквартальные ряды по подсегментам, контроль на ставки и разбор по стадиям сделок.

Основные источники

← Все статьи